TM PUSSY-CAT ,пуссикет наполнитель
Анализ деловой активности KIS PIS GROUP (Česká republika,Evropská unie) и ее дочерних компаний («Группа»)
В соответствии с нашим Письмом-соглашением об оказании услуг от 18 марта 2012 г., от имени Группы мы провели Независимый анализ деловой активности Группы.
Цель нашего отчета и ограничения по его использованию
Настоящий отчет был подготовлен в соответствии с Вашими особыми инструкциями исключительно для того, чтобы помочь Вам в оценке финансового положения и перспектив развития бизнеса Группы, и не должен использоваться в каких-либо иных целях. В связи с возможным использованием данного отчета в различных целях какими-либо иными лицами, без нашего согласия в письменной форме не допускаются ссылки на данный отчет, цитаты из него либо демонстрация отчета любым иным лицам, в том числе лицам, осуществляющим долговое обеспечение (за исключением Ваших профессиональных консультантов, действующих в данном качестве в связи с оценкой финансового положения и перспектив развития бизнесов Группы, при условии, что они согласны с тем, что мы не несем перед ними никакой ответственности в отношении содержания данной оценки), если только это не затребовано распоряжением суда, либо органами контроля/надзора. KIS PIS GROUP не принимает на себя никакой ответственности перед какими-либо лицами, кроме Группы, в отношении содержания-, либо возникающей из содержания-, либо в связи с содержанием данного отчета. Если какие-либо третьи лица будут каким-либо иным образом руководствоваться содержанием данного отчета, они принимают на себя всю возможную ответственность в связи с такими действиями.
Объем нашей работы
Объем выполненных работ охватывает процедуры, изложенные в Письме-соглашении об оказании услуг. Ответственность за обоснованность и достаточность данных выполненных процедур лежит исключительно на четко определенных пользователях данного отчета. Мы не представляем никаких заявлений относительно достаточности процедур, указанных в Письме-соглашении, с целью изложения которых данный отчет был запрошен.
Наша работа в отношении данного задания носит иной характер, чем аудит, анализ или аттестация, Особенности данной работы были согласованы по достижении договоренности о проведении требуемых процедур. Предоставляемый нами отчет основан на информации, запрошенной менеджментом, анализе финансовой отчетности, доступных для нас информации и документах, а также аналитической работе, проведенной с предоставленными данными. Нами не предпринималось (за исключением соответствующих просьб с Вашей стороны и нашего согласия на проведение оных) проверок точности и полноты данных или информации, а также толкований и пояснений, предоставленных менеджментом. Соответственно, объем выполненных нами работ значительно меньше, чем объем работ по аудиту или анализу. Как указано в Письме-соглашении, мы дали наши комментарии относительно основных расчетов к финансовым прогнозам, однако, ответственность за эти прогнозы и те расчеты, на основе которых они были сделаны, лежит исключительно на руководстве .
Относительно проведения Независимого анализа деловой активности, в Письме-соглашении об оказании услуг заявлены следующие процедуры:
Прогноз Инфаприм
- Критически проанализировать прогнозы и планы Группы (по принципу: подразделения/основные активы) на оставшуюся часть текущего финансового года и на период 2 лет, с окончанием 31 марта 2014 г., исходя из прошлых и текущих торговых, а также ключевых макроэкономических и относящихся к бизнесу условий и расчетов, - для понимания основных рисков и возможностей за рассматриваемый период времени.
- Выполнить критический анализ финансовых планов на период 2 лет с окончанием 31 марта 2014 г. Цель – понимание формирования доходов и денежных потоков компании за данный период, в сравнении с периодом с окончанием 31 марта 2014.
Объем нашей работы включает:
- Комментарий по процедурам и методике, принятым для подготовки прогнозов/планов;
- Комментарий по основным расчетам, лежащим в основе прогнозов/планов и их слабым сторонам;
- Комментарий по ключевым факторам, влияющим на продажи, прибыльность (EBITDA) и наличность; Освещение потенциальных проблем или зон риска;
- Комментарий по объемам продаж, валовой прибыли и заработной плате, а также примерная ситуация в отношении налогов Группы;
- Анализ и комментарий по договоренностям/соглашениям о хеджировании фьючерсной товарной цены и валютном хеджировании, которые могли быть достигнуты/заключены Группой и ее подразделениями и/или основными активами.
- Комментарий по перемещениям оборотного капитала и крупным расходованиям капитала и иным не-торговым денежным потокам, содержащимся в прогнозах по движению средств;
- Анализ и комментарий по прогнозным балансовым ведомостям с комментариями по основным активам и ответственностям и потенциальным рискам, связанным с ними;
- Анализ задолженностей (с чистыми процентами) по компонентам, банкам и срокам долговых обязательств (включая банковские овердрафты, займы, заимствования от аффилированных лиц, финансовый лизинг, иные обязательства);
- Анализ и комментарий относительно прогноза по оборотному капиталу для Группы и её подразделений и/или основных активов, с выделением ключевых компонентов оборотного капитала.
Анализ рискозависимости
- Рекомендации относительно рискозависимости и иллюстрация потенциального влияния установленного уровня рискозависимости на прогноз менеджмента по EBITDA и наличным средствам.
Торговые операции за последнее время
- Определить ключевые факторы, влиявшие на бизнес в прошлом, и динамику бизнеса по подразделениям и/или основным активам;
- Анализ существующих условий взаимодействия с основными торговыми партнерами (поставщики и контрагенты) с детальной разбивкой продаж по основным клиентам - для понимания положения компании;
- Понимание и комментарий по прошлым торговым показателям и результатам Группы и ее подразделений и/или основных активов за квартал с окончанием 31 декабря 2011 г.
- Комментарий по главным зонам риска, исходя из последних торговых показателей и результатов;
- Анализ и комментарий по текущему оборотному капиталу (а также за последнее время) Группы и ее подразделений и/или основных активов; выделение ключевых компонентов оборотного капитала по состоянию на 1 января 2012 г., с акцентом на клиентские поступления (+ дебиторская задолженность).
- Понять тренды по ключевым показателям эффективности/производительности по оборотному капиталу, а также влияние сезонного фактора;
- Понять объем невозмещаемых позиций, единичных и нерабочих позиций.
Анализ рынка
- Определить ключевые рыночные факторы и динамику;
- Понимание рынков, на которых работает Группа, и оценка потенциального влияния рынка и конкурентной среды на прогнозы/планы.
Налоги
- Анализ налоговых расчетов в долгосрочных прогнозах.
Анализ имеющихся\финансовых отчетов
- Вкратце уяснить и дать комментарий по прошлым торговым результатам и показателям Группы и ее подразделений и/или ключевых активов на период до 31 марта 2012 г., в том числе, по Доходам/Расходам, денежному потоку и балансовой отчетности.
Анализ торговых операций и денежных потоков за последнее время, и последние доступные балансовые ведомости
- Понимание условий прибыльности за период с сентября 2008 г.;
- Подготовка анализа крупных денежных потоков за период с момента последнего публичного сообщения (декабрь 2010 г.) по наст. время;
- Анализ последнего доступного балансового отчета Группы и основных крупных единиц/компаний (от 31 декабря 2010 г.); и
- Сжатый анализ прошлой торговой деятельности и функционирования денежных потоков для понимания формирования в бюджете доходов и денежного потока, и планов, подготовленных на период до 31 марта 2014 г.
Как указано ниже, в главе «Ограничения по объему выполняемой работы», в своей работе над последним анализом торговой деятельности и, таким образом, над анализом прогнозов и планов Группы, включая прошлые и текущие операции, мы не столкнулись с ограничениями.
Принцип нашей работы
Финансовая информация, содержащаяся в данном отчете, основывается на следующих данных:
- Аудированная по МСФО отчетность Группы за 2009 и 2011 финансовый годы;
- Неаудированная по МСФО отчетность Группы за 9 месяцев, с окончанием 30 сентября 2010 г.;
- Управленческая отчетность Группы за 3-й квартал финансового года, с окончанием 31 декабря 2011 г.;
- Прогнозы по европейской моделям на 5 лет - до 31 декабря 2017 г.
В ходе выполнения нами работы мы также опирались на следующие источники информации:
- Встречи и дискуссии с командой руководства Группы;
- Специализированное исследование рынка зоопродукции, подготовленное “Euromonitor” по специальной просьбе руководства Группы;
- Обсуждения с Джереми Голденом, старшим консультантом Euromonitor International, относительно методики прогнозов Euromonitor и основных расчетов, лежащих в основе исследования рынка зоопродукции;
- Обсуждения с Ильинским Константином Сергеевичем, Генеральным директором KIS-PIS GROUP, и Ильинским Павлом Сереевичем, Генеральным директором MAKSI GROUP.
Содержание данного отчета и основные полученные нами результаты были рассмотрены руководством Группы 10 апреля 2012 г. Комментарии руководства относительно фактической точности были получены и включены в данный отчет, где необходимо. Письмо о предоставлении информации было получено нами от руководства Группы.
Ограничения по объему выполняемой работы
В ходе выполнения задания мы не столкнулись с ограничениями.
Анализ европейского сегмента торговой деятельности не ограничен. В нашем распоряжении была подробная информации по торговым операциям.
Анализ прогнозируемых объемов продаж в европейском сегменте был проведен с учетом отдельной информации по объемам продаж ., предоставленной нам руководством Группы.
Анализ чистых активов в европейском сегменте принят до анализа оборотного капитала . Балансовых отчетов на ежемесячной основе Группа не готовит.
Полнота управленческой отчетности и отдельных обобщающих таблиц подтверждена сверкой с нормативной финансовой отчетностью , реестрами МСФО.
Анализ обязательств по контрактам выполнен в полном объеме.
Анализ текущей чистой задолженности был выполнен на основе отдельной сводки по чистому долгу и ряда кредитных соглашений, предоставленных нам руководством Группы. Расшифровка сверена с обязательной финансовой отчетностью.
Проводилась сверка открывающего баланса наличных средств на 1 января 2012 г. с банковскими выписками.
Структура Отчета
Настоящий отчет разделен на 7 следующих разделов:
- Сводная информация, Выводы и Рекомендации
- Обзор деловой активности
- Обзор рыночной активности
- Анализ Базового варианта прогноза по Европейскому сегменту
- Анализ финансовых показателей за 4 квартал 2011 г.
- Анализ финансовой отчетности - аудированных в системе МСФО финансовых отчетов Группы за год с окончанием 31 марта 2012 г.
Каждая страница данного отчета начинается с заголовка, являющегося введением к данной странице и составляющего со страницей единое целое. Заголовок не должен считаться заключением, мнением либо рекомендацией.
Также мы хотим особо выразить нашу благодарность и высокую оценку той помощи, которую мы получали от исполнительного руководства Группы в ходе подготовки данного Отчета.
Мы будем рады обсудить с Вами содержание данного Отчета, а также предоставить Вам какую-либо дальнейшую информацию, которая может Вам потребоваться.
Ильинский Константин Сергеевич, ILIINSKIY KONSTANTIN